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量化基本面策略—量化系列讲座之二

2022年4月21日下午三点,量化专题讲座第二讲在腾讯会议线上举行。本次讲座的主题是“量化基本面策略”,量化金融专硕一年级、二年级同学参与了会议。会议伊始,由量化金融专硕项目主任、主持人屈源育副教授致辞,欢迎李腾先生的到来。

李腾先生长期负责公募、私募数据库的设计和管理,曾先后担任数量型对冲基金红色资本量化分析师、国信证券经济研究所基金评价中心负责人、国信证券金融工程部量化投资组负责人,有着丰富的行业经验。科学投资网站和知乎专栏创始人,量化投资经典著作《主动投资组合管理》《量化股票投资组合管理》中文版译者。

围绕“量化基本面策略”的主题,李腾先生首先介绍了目前国内外量化投资领域的发展现状,将目前的量化研究分成了两种类型:高频的价格发现交易类型和中低频的基本面多因子交易类型。在此基础之上,主要对基本面多因子的量化交易研究进行了进一步详细介绍。提到了该领域的主要研究方向,包括宏观和资金面驱动的配置策略、行业景气信号、知识图谱和产业链数据。李腾先生对这四个主要研究方向进行了详细分析,仔细说明了每一类策略的实施思路和典型案例。

此外,李腾先生就另类数据也进行了补充介绍。另类数据方面,主要包括财务预警、ESG、专家系统三个部分。财务预警一类的数据库能够利用财报中会计科目的勾稽关系等,对财务造假、财务粉饰等情况进行提前预警;ESG体现了一个企业的社会愿景和社会责任,是一家好公司必不可少的组成部分;专家系统可以将专业问题交给专业的人去做,降低行业认知壁垒,更好发现行业潜在价值。李腾先生提出,ESG数据库的搭建和相关策略研究目前具有一定的发展前景。

最后,李腾先生介绍了自己的量化基本面策略投资理念。主要有4个要点。首先,经济传导逻辑是本质,量化策略的实现过程是工具。其次,建立合适的行业分类体系,正确、动态地将不同企业划分入不同行业中,做好分类。第三,基于不同的行业,全面认识该行业的特点,如发展阶段、竞争格局、景气周期等,构建合适的行业内投资策略。第四,完善顶层配置,做好风险管理和风险预警。

在讲座提问环节,同学们仔细聆听了李腾先生的分享,并积极思考,踊跃提问,会议气氛热烈。多位同学就经典投资书籍推荐、FOF基金指标选择、FOF基金经理画像、行业景气度信号比较、量化策略的同质性问题、实务交易中遇到的问题等多角度进行了提问,得到了李腾先生的详细解答。

下午17点,量化金融专硕项目主任、主持人屈源育副教授再次对李腾先生的精彩分享表示了感谢,并鼓励同学们积极与业界交流,了解量化研究的前沿动态,掌握更多理论和实务知识,成为新时代优秀的金融从业人员。讲座在热烈的掌声中落下帷幕。



 
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